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银河证券:高估值消费股别做任性的“无脚鸟”美股疯牛

发布日期:2020-09-14 05:08   来源:未知   阅读:

展望未来,估值创纪录的调味品和部分准消费公司风险释放是好事。用长期好赛道“粉饰”短期过热风险是有误导性的!消费是长期好赛道不代表消费股可以“脱离地心引力”,不希望消费股成为“无脚鸟(极乐鸟,传说中任性的鸟)”,盛极而衰。对美国股市不再坚定看多,疯牛暴涨盛宴结束,下调为中性。未来一段时间,美股最好的结果很可能是高位震荡,震荡下跌的可能性在显著上升。尊重常识和基础概率!美股长期年化收益率就是10%左右,未来一两年需要接受很低的收益率,亏损概率显著上升。

银河证券指出,上周外资大幅净流出,调味品啤酒等创纪录高估值消费公司大跌,半导体周五反弹。最近,盈利能力较弱的公司涨幅很大,其背后主要是优质公司估值高、大机会难觅,充裕的流动性不断寻找盈利机会,这是“牛市下半场”的显著特征之一,无需意外。

展望后市,美国对华风险不小,坚持前期的四个大局,建议关注:1)事件型机会,比如近期的军工等;2)周期中的成长性行业,化工细分行业多,关注涨价可持续品种;容易被认为是周期股的光伏、机械、建材成长公司等;3)消费电子、创新药、新能源汽车、调味品啤酒等热门赛道整体涨幅大、估值高,对于过热品种不追买、可以做波段投资;4)上涨逻辑遭遇重挫的半导体行业,估值依然偏高,在相关不利事件改善前,应该只是波段机会,恐难系统性走强。

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